BC teve prejuízo de R$ 17,2 bilhões no ano passado com títulos públicos
O Banco Central obteve um preju¡zo recorde no ano passado, gra‡as … forte desvaloriza‡Æo
registrada, ao longo de 2002, pelos t¡tulos emitidos pelo governo. As perdas do BC chegaram
a R$ 17,2 bilhäes e serÆo cobertas pelo Tesouro Nacional.
Nos oito anos do governo Fernando Henrique Cardoso (1995-2002), o BC acumulou um preju¡zo de R$ 30,5 bilhäes, tamb‚m arcado pelo Tesouro.
O BC possui, entre suas aplica‡äes, cerca de R$ 243 bilhäes em t¡tulos emitidos pelo governo federal. Esses pap‚is sÆo usados, basicamente, em duas opera‡äes. Uma diz respeito
ao mercado de cƒmbio: quando julga necess rio, o BC vende aos investidores t¡tulos p£blicos
corrigidos pelo d¢lar.
Esses t¡tulos sÆo emitidos pelo Tesouro e ficam com o BC, que os coloca no mercado
sempre que surge a necessidade de evitar uma disparada do d¢lar. O objetivo ‚ fazer com que
os investidores desistam de comprar d¢lares e passem a aplicar nos t¡tulos, o que reduziria a
pressÆo sobre a taxa de cƒmbio.
Al‚m disso, o BC possui t¡tulos p£blicos corrigidos pelos juros b sicos (a taxa Selic). Esses t¡tulos sÆo colocados no mercado sempre que o BC julga haver dinheiro em excesso circulando na economia. Esse excesso de recursos poderia pressionar a infla‡Æo.
O problema ‚ que o BC contabiliza esses R$ 243 bilhäes em t¡tulos de acordo com seus
valores de mercado. E, no ano passado, os pap‚is do governo sofreram forte desvaloriza‡Æo,
com investidores temendo que, ap¢s as elei‡äes presidenciais de outubro, pudesse haver um
calote ou uma reestrutura‡Æo da d¡vida p£blica.
A alta do d¢lar, por outro lado, acabou beneficiando o BC. A cota‡Æo da moeda
norte-americana subiu mais de 50% e provocou uma forte valoriza‡Æo das reservas internacionais do pa¡s, administradas pela institui‡Æo.
Ao final de dezembro de 2002, as reservas internacionais somavam US$ 37,8 bilhäes.
Gra‡as … varia‡Æo da taxa de cƒmbio, o ganho do BC nessa rea ficou em R$ 31 bilhäes.
NEY HAYASHI DA CRUZ – Folha de SÆo Paulo – 28/02/2003
